美国财政悬崖即将进入到谈判冲刺阶段，互有让步的迹象令市场谨慎之余怀揣信心。这是年底前基本金属价格能保持在相对高位震荡的前提。国内金属表现分化，较为活跃的铜锌保持在各条均线上方运行，铝铅偏弱震荡。

库存高企是目前铜价上涨面临的最大压力。17日LME铜库存增加25825吨，达29.86万吨，主要是欧洲的安特卫普和美国的新奥尔良仓库表现净流入。国内铜库存压力也不轻，上周上期所铜库存重返20.54万吨。上海保税区库存保持有增无减趋势。

现阶段市场绕不开财政悬崖话题。据外媒报道，美众议院议长博纳提出新建议，拟将每年净收入超过100万美元的富裕人群的所得税税率，从35%提高到39.6%。尽管奥巴马总统未予同意，但两党的分歧僵局正在软化。圣诞假期前最后一周，谈判长跑有望进入最后冲刺阶段。

中国方面依然是数据暖风频吹，一线大城市的楼市呈现出量价齐升局面，以及对经济工作会议释放的积极信号，令股市反弹，并带动整体国内资本市场活跃。

现货市场上，内外金属价格表现更加强弱分明。17日数据显示，LME铜现货继续维持小幅贴水21美元/吨，而国内上海现货铜周一时报价升水10元/吨-升水100元/吨。据了解，前期过低的沪伦比价令国内卖家惜售，可售货源不多造成现货升水，但下游订单缺乏，亦无追高买货意愿，造成僵持。17日沪伦比值为7.19，这已是连续第11个交易日沪伦比值低于7.2。

此外，JP摩根酝酿了两年之久的铜现货ETF终于获批。此次摩根大通设立铜ETF颇受争议，因更多零散投资者可以进入现货铜交易，或令市场价格更具混乱，而ETF将持有6.18万吨的现货铜消息，也会令市场顾忌由短期铜供应减少带来的价格波动。

综合以上，上海有色网（SMM）认为，年底前基本市场动荡会加剧，但由于国内价格表现将略强，而令沪伦比值进一步回升。